El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) difundirá este jueves a las 16:00 el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al mes de julio. El dato resulta crucial para evaluar si el proceso de desaceleración de precios logra afianzar el quiebre de la barrera del 2% alcanzado en junio.
El consenso general del mercado ubica las estimaciones entre el 1,9% y el 2,2%. No obstante, la medición de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) —que registró un aumento del 2,9% en el mismo período— introdujo un marco de cautela entre analistas.
El antecedente de junio y las proyecciones oficiales
En junio, la inflación nacional se posicionó en un 1,9%, logrando perforar el piso del 2% por primera vez en diez meses. Durante el primer semestre, el indicador acumuló una variación del 16,8%, mientras que la medición interanual se fijó en 33,5%. La contención estuvo impulsada en gran medida por el rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas (1,3%) y por el comportamiento de la inflación núcleo, que descendió del 1,9% al 1,6%.
En la previa a la difusión oficial, el ministro de Economía, Luis Caputo, ratificó que prevé una cifra alineada a las proyecciones privadas:
«Da entre 1,9 y 2,3 por ciento: estará más o menos por ahí, seguramente», afirmó el jefe de la cartera económica durante su exposición en la Bolsa de Comercio de Córdoba.
Caputo remarcó que las políticas fiscal y monetaria vigentes conducirán a una convergencia paulatina hacia niveles de inflación internacional.
Las proyecciones del REM (Banco Central)
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) confeccionado por el Banco Central mostró coincidencia en las estimaciones:
- Estimación general: Las consultoras mantuvieron una proyección del 2,0% para julio.
- Top 10 de pronosticadores: Anticipan un registro del 1,9%, en línea con la medición del mes previo.
- Inflación núcleo: Se estima en un 1,8%. De concretarse, representaría el segundo mes consecutivo por debajo del 2%, aunque con un leve rebote frente al 1,6% de junio.
- Proyección anual 2026: El consenso del mercado ubica la inflación acumulada del año en 29,8%.
Alimentos y bebidas: la variable determinante
El comportamiento de Alimentos y bebidas no alcohólicas se perfila como el factor determinante, dado su peso de casi el 30% dentro de la canasta con la que se estructura el IPC del Indec.
Mientras que en junio el rubro avanzó apenas un 1,3% a nivel nacional, en la Ciudad de Buenos Aires mostró un incremento del 1,9% durante julio, traccionado fundamentalmente por el subrubro de verduras, tubérculos y legumbres, que experimentó una suba del 9%.
